경영분석 - 9. 현금흐름표(Statement of Cash Flows)

 

 

 

 

1. 자금과 자금흐름

 

 

회계상 자금은 보통 현금, 운전자본, 총재무자원의 세 가지 의미로 쓰이고 있는데 그 밖에 단기화폐성자산, 순화폐성자산이 자금으로 될 수도 있다. 일반적으로 회계상의 자금은 운전자본을 가리키며, 회계상 자금은 기금의 의미로도 쓰인다. 회계상 자금이 중요시되는 것은 다음과 같은 이유 때문이다.

 

첫째, 이 개념을 이용하여 현금흐름표(혹은 재무상태변동표)가 작성된다.

 

둘째, 기금회계의 의미로서 비영리회계의 기초가 되고 있다.

 

셋째, 자금흐름의 예측을 위하여 중요한 개념이 된다.

 

넷째, 자금흐름을 평가함으로써 기업의 유동성, 지급능력, 재무구조의 안정성을 평가할 수 있다.

 

 

 

 

 

2. 현금흐름의 분류

 

 

현금흐름표에서 현금흐름은 두 가지로 파악되고 있다.

 

첫째로, 기업의 경영활동의 분류에 따라 현금흐름의 분류는 영업활동, 투자활동, 재무활동에 의한 현금흐름의 세가지로 분류되고 있다.

 

둘째로, 현금의 유출입여부에 따라 현금흐름의 분류는 현금유입액과 현금유출액으로 분류된다. 현금흐름표에서는 이 두 분류를 결합하고 있는데, 예를 들면 직접법에서는 영업활동으로 인한 현금흐름에 대해 현금유입액과 현금유출액을 각각 열거하고 있다.

 

 

 

 

가. 영업활동(Operating Activities)

 

영업활동으로 인한 현금흐름은 손익계산서항목에 관련하여 나타나는데, 당기순이익의 결정에 관련하여 현금효과(cash effects)가 있을 경우 나타나는 현금흐름이다. 이들 현금흐름은 주로 기업의 영업활동과 관련하여 나타나므로 영업활동으로 인한 현금흐름이라고 부른다.

 

"기업회계기준" 제83조(영업활동으로 인한 현금흐름)에서는 영업활동을 "일반적으로 제품의 생산과 상품 및 용역의 구매⋅판매활동을 말하며, 투자활동과 재무활동에 속하지 아니하는 거래를 모두 포함한다."라고 되어 있다.

기업회계기준에서 영업활동의 종류로 현금유입액에는 매출, 이자수익, 배당금수익 그리고 현금유출액에는 매입 및 종업원에 대한 현금유출액, 이자비용, 법인세비용 등을 열거하고 있다.

 

 

 

나. 투자활동(Investing Activities)

 

투자활동으로 인한 현금흐름은 일반적으로 고정자산(generally long-term assets)에 관련하여 나타난다. "기업회계기준" 제85조(투자활동으로 인한 현금흐름)에서는 투자활동이란 "현금의 대여와 회수활동, 유가증권(현금등가물은 제외), 투자자산 및 고정자산의 취득과 처분활동 등을 말한다."로 되어 있다. 기업회계기준에서는 투자활동의 종류로 현금유출액에는 현금의 단기대여, 유가증권의 취득, 투자자산과 유형자산의 취득 등이 있다. 이러한 투자활동은 주로 유형자산의 처분⋅취득과 관련되나 유동자산(예, 유가증권, 단기대여금, 단기차입금)의 거래와도 관련될 수 있다.

 

 

 

다. 재무활동(Financing Activities)

 

재무활동으로 인한 현금흐름은 일반적으로 고정부채와 자본항목(generally long-term lialbility and equity items)에 관련하여 나타난다. 재무활동은 재무적 거래로 나타나는 것으로 현금의 차입과 상환, 주주로부터의 자본의 조달 및 투자액의 환원인 배당금의 지급에 관련된 활동이다. "기업회계기준" 제86조(재무활동으로 인한 현금흐름)에서는 재무활동이란 "현금의 차입 및 상환활동, 신주발행이나 배당금의 지급활동 등과 같이 부채 및 자본계정에 영향을 미치는 거래를 말한다."라고 규정하고 있다. 기업회계기준에서는 재무활동의 종류로 현금유입액에는 당좌차월, 단기차입금⋅장기차입금의 차입, 어음⋅사채의 발행, 주식의 발행 등이 있고, 현금유출액에는 배당금지급, 유상감자, 자기주식의 취득, 차입금의 상환, 자산취득에 따른 부채의 지급 등이 있다. 이러한 재무활동은 주로 고정부채⋅자본항목의 거래와 관련되나 유동부채의 거래와도 관련이 있을 수 있다.